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沪深300股指期权(IO)到期日没平仓会怎么处理?

2020-10-22新闻10

近期,有投资者问到沪深300 股指期权在行权日(到期日)没平仓会如何处理呢?小编就给大家介绍下股指期权的到期日未平仓行权(履约)的具体流程。

第一步:统计净持仓

在股指期权到期日,交易所将统计投资者期货账户中的某一股指期权合约的净持仓情况,根据净持仓情况来确定投资者参与行权或履约的数量。

举个例子:投资者买入开仓3手IO2009-C-4700看涨期权(期权合约多头),卖出开仓2手IO2009-C-4700看涨期权(期权合约空头),则股指期权合约到期后,投资者参与行权或履约的数量=3手多头-2手空头=1手期权合约多头。

第二步:提交行权盈利金额

期货公司向期货交易所提行权最低盈利金额,而行权最低盈利金额一般默认为投资者的行权(履约)手续费。

第三步:计算股指期权实值额(行权盈利金额)

看涨期权实值额(行权盈利金额)=(交割结算价-行权价格)*合约乘数;

看跌期权实值额(行权盈利金额)=(行权价格-交割结算价)*合约乘数;

其中,需要注意的是最后交易日的交割结算价为沪深300指数的最后两小时的算术平均价。 当实值额(行权盈利金额)>行权最低盈利金额时,买方自动行权。反之,买方弃权。

举个例子:投资者A买入开仓一手IO2009-C-4700股指期权合约,并持有到最后交易日,该期权合约最后交易日的交割结算价为4706.7点,假如行权最低盈利金额为10元,IO2009-C-4700的实值额(行权盈利金额)=(4706.7-4700)*100=67元,则67元(实值额)>10元(行权最低盈利金额),投资者A将自动行权。

第四步:行权配对

当买方满足行权条件时,交易所将根据行权的买方持仓情况进行行权配对。

第五步:现金交割

行权配对完成后,该期权合约的买方和卖方进行现金交割。买卖双方盈亏的计算公式为:

买方行权净收入=实值额-行权手续费

卖方履约净支出=实值额+行权手续费

举个例子:买方持有1手IO2009-C-4700股指期权合约,该期权合约的实值额=67元,假设一手股指期权行权(履约)手续费为10元,则买方行权净收入=67-10=57元,该期权合约对应的卖方履约净支出=67+10=77元。

综上所述,投资者在到期日持有股指期权合约未平仓,则当买方投资者净持仓情况满足行权条件时,买方自动行权。行权配对后进行现金交割,交易所将按照最后交易日的交割结算价统一结算多空双方行权(履约)的盈亏情况,同时从卖方投资者账户中扣除履约损失金额,并将其划转至买方投资者的期货账户中。相反,当买方净持仓不满足行权条件时,买方不行权,则买方损失权利金,卖方赚取权利金。

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