10月的豆粕有点虎头蛇尾。
国庆之后，豆粕多头借节日期间中外盘大幅拉涨的东风横扫空头，但这个势头并没有持续多长时间，就在一片大涨声中跌了下来。整个10月份内盘的豆粕只涨了3%左右。这和外盘的美豆粉大涨10%形成了鲜明的对比！
出现这种情况有以下几个原因：
第一、 人民币大幅升值，国庆前后，人民币一直维持着升值的势头，这意味着，美豆的上涨很大一部分被汇率变动吃掉了，国内的大豆成本并没有与美豆价格上涨的幅度那么大。
第二、 内盘的豆油更强。两国豆油面临的基本面相差较大。美国由于原油价格下跌幅度较大，生柴竞争力较低，对豆油的需求减少。中国则是经济快速恢复，需求增长，叠加国家出来战略安全的需要加大了豆油的国储力度，豆油市场供应相对紧张。目前美豆油价格仍然维持在8月底的价格，中国的豆油则比8月份底上涨了近7%。在美国是粕强油弱，而中国则是油强粕弱。
第三、 美国没有春节，肉类的季节性消费不明显，其豆粉1月合约相对中性。而中国的肉类消费季节性消费明显，并有一定的消费前置，也就是春节的消费大部分在2个月前后就开始准备了。这样到了春节前一个月饲料消费变成了一个相对的低谷。1月合约变成了一个相对弱势的合约。从过去几年的行情来看，内盘豆粕1月合约在第四季度出彩的概率不高。
接下来会怎么走？11月上旬弱势震荡的概率较大，主要是最近巴西大豆种植进度提高得非常快，美豆大涨之后也有一定的压力，这会对内盘有一定的影响。
